Kas veido pašu kapitālu
Bilances pasīvā pašu kapitāls ir pirmā sadaļa. Tajā ir šādi posteņi:
- akciju vai daļu kapitāls (pamatkapitāls);
- akciju (daļu) emisijas uzcenojums;
- ilgtermiņa ieguldījumu pārvērtēšanas rezerve un citas rezerves;
- iepriekšējo gadu nesadalītā peļņa vai nesegtie zaudējumi;
- pārskata gada peļņa vai zaudējumi.
Pašu kapitāls ir tas, kas paliktu īpašniekiem, ja visus aktīvus pārdotu par bilances vērtību un nomaksātu visas saistības. Swedbank to raksturo kā līdzekļu apmēru, ar ko īpašnieks pats riskē savā uzņēmumā.
Formulas
Pašu kapitāla īpatsvars = pašu kapitāls / bilances kopsumma × 100
Saistību īpatsvars = (uzkrājumi + ilgtermiņa kreditori + īstermiņa kreditori) / bilances kopsumma × 100
Saistību un pašu kapitāla attiecība = (uzkrājumi + ilgtermiņa kreditori + īstermiņa kreditori) / pašu kapitāls
Pašu kapitāla īpatsvaru sauc arī par pašu kapitāla koeficientu. Pašu kapitāla īpatsvars un saistību īpatsvars kopā dod 100 %. Saistību un pašu kapitāla attiecību bieži sauc par finanšu sviru. Uzmanieties ar nosaukumiem: dažos avotos par finanšu sviras koeficientu sauc aktīvu kopsummas attiecību pret pašu kapitālu. Visi šie rādītāji apraksta vienu un to pašu kapitāla struktūru, tikai dažādā formā.
Piemērs
Piemērs ar izdomātiem skaitļiem
| Bilances postenis | EUR |
|---|---|
| Pamatkapitāls | 10 000 |
| Iepriekšējo gadu nesadalītā peļņa un pārskata gada peļņa | 140 000 |
| Pašu kapitāls kopā | 150 000 |
| Ilgtermiņa kreditori | 250 000 |
| Īstermiņa kreditori | 200 000 |
| Bilances kopsumma | 600 000 |
- pašu kapitāla īpatsvars: 150 000 / 600 000 × 100 = 25 %;
- saistību īpatsvars: 450 000 / 600 000 × 100 = 75 %;
- saistību un pašu kapitāla attiecība: 450 000 / 150 000 = 3,0.
Ja uzņēmums aizņemas vēl 100 000 EUR iekārtu iegādei, bilances kopsumma pieaug līdz 700 000 EUR, bet pašu kapitāls paliek 150 000 EUR. Pašu kapitāla īpatsvars samazinās līdz 21,4 %. Jauns kredīts gandrīz vienmēr samazina šo rādītāju, tāpēc aizdevējs to rēķina arī pēc plānotā aizdevuma.
Skaitļi ir ilustratīvi un neattiecas uz kādu konkrētu uzņēmumu.
Pašu kapitāls nav pamatkapitāls
Bieži jauc pamatkapitālu ar pašu kapitālu. Pamatkapitāls ir summa, ko dalībnieki reģistrējuši statūtos. Sabiedrībai ar ierobežotu atbildību Komerclikums nosaka minimālo pamatkapitālu 2 800 EUR, ar dažiem izņēmumiem. Pašu kapitāls ir pamatkapitāls kopā ar rezervēm un visu uzkrāto peļņu vai zaudējumiem. Uzņēmumam ar 2 800 EUR pamatkapitālu pašu kapitāls var būt 300 000 EUR, ja tas gadiem ilgi peļņu atstājis uzņēmumā, vai negatīvs, ja tam ir uzkrāti zaudējumi. Aizdevējs skatās pašu kapitālu, nevis pamatkapitālu.
Kā dividendes ietekmē pašu kapitāla īpatsvaru
Piemērs ar izdomātiem skaitļiem: dividenžu izmaksa
Uzņēmumam no iepriekšējā piemēra pašu kapitāls ir 150 000 EUR un bilances kopsumma 600 000 EUR, tātad īpatsvars ir 25 %. Dalībnieki izmaksā 50 000 EUR dividendēs no uzņēmuma naudas.
- pašu kapitāls samazinās līdz 100 000 EUR;
- nauda un līdz ar to bilances kopsumma samazinās līdz 550 000 EUR;
- pašu kapitāla īpatsvars: 100 000 / 550 000 × 100 = 18,2 %.
Pēc izmaksas īpatsvars ir zem 20 %, ko Swedbank min kā parasti optimālo. Ja plānojat kredītu, dividenžu izmaksu vērts saskaņot ar šo plānu.
Skaitļi ir ilustratīvi un neattiecas uz kādu konkrētu uzņēmumu.
Finanšu sviras efekts
Aizņemtais kapitāls var palielināt īpašnieka atdevi, bet tikai tad, ja aktīvi nopelna vairāk, nekā maksā kredīts. Pieņemsim, ka īpašnieks iegulda 100 000 EUR un uzņēmums aizņemas vēl 100 000 EUR ar 5 % gada procentu likmi. Nodokļus vienkāršības labad neņemam vērā.
- Ja aktīvi nopelna 8 % jeb 16 000 EUR, pēc 5 000 EUR procentu paliek 11 000 EUR. Pašu kapitāla atdeve ir 11 %. Bez kredīta tā būtu 8 %.
- Ja aktīvi nopelna tikai 3 % jeb 6 000 EUR, pēc procentiem paliek 1 000 EUR. Pašu kapitāla atdeve ir 1 %. Bez kredīta tā būtu 3 %.
Finanšu svira pastiprina gan labos, gan sliktos gadus. Tāpēc aizdevējs vēlas redzēt pietiekamu pašu kapitālu, kas zaudējumu gadā pasargā kreditorus.
Kā pašu kapitālu vērtē aizdevēji
Swedbank savā blogā raksta, ka par optimālu pašu kapitāla īpatsvaru bilancē parasti uzskata 20 %. Banka publicējusi arī savas finansējuma novērtējuma robežas:
- sarkanā gaisma, ja pašu kapitāls pēdējo divu gadu laikā ir mazāks par 0 % vai nav iesniegti finanšu dati par pēdējo periodu;
- dzeltenā gaisma, ja pašu kapitāla attiecība ir no 1 % līdz 19 %.
Altum savos vispārējos kredītspējas vērtēšanas kritērijos min koriģēto pašu kapitāla īpatsvaru vismaz 10 %. Kredīta garantijām Altum norāda koriģēto pašu kapitāla īpatsvaru vismaz 20 % apmērā, un tam jābūt sasniegtam nākamajā gadā pēc projekta pabeigšanas. Atsevišķām programmām prasības var atšķirties.
Ko tieši Altum koriģē, šajās lapās nav aprakstīts, un publisku definīciju mēs neatradām. Ja jūsu rādītājs ir tuvu robežai, jautājiet Altum vai bankai, kā viņi to aprēķina jūsu gadījumā.
Aizdevējs skatās arī tendenci: vai pašu kapitāls gadu no gada pieaug par nopelnīto peļņu vai samazinās zaudējumu vai dividenžu dēļ. Tāpēc CreditContext bezmaksas pārbaudē blakus pašu kapitāla īpatsvaram ir arī rādītājs „Pašu kapitāla izmaiņas“.
Kā palielināt pašu kapitālu
- Atstājiet peļņu uzņēmumā. Katrs peļņas gads bez dividendēm palielina pašu kapitālu.
- Palieliniet pamatkapitālu ar jauniem ieguldījumiem. Sabiedrībai ar ierobežotu atbildību par to lemj dalībnieku sapulce ar vismaz divām trešdaļām klātesošo dalībnieku balsu, ja statūtos nav noteikts vairāk, un vienlaikus groza statūtus.
- Pārvērtiet dalībnieka aizdevumu kapitālā. Komerclikums paredz parādu kapitalizāciju: dalībnieks pamatkapitālā iegulda savu prasījumu pret sabiedrību no aizdevuma līguma. Tad saistības samazinās un pašu kapitāls pieaug par to pašu summu. Grāmatvedības un nodokļu sekas izvērtējiet ar grāmatvedi.
- Samaziniet bilanci. Pārdodot neizmantotus aktīvus un ar iegūto naudu atmaksājot parādus, bilances kopsumma samazinās un īpatsvars pieaug.